**12月央行加码净买入3000亿元国债**

2024年12月，中国人民银行宣布了一项重大举措：全月净买入国债面值达到3000亿元。这一消息迅速引起了市场的高度关注和广泛讨论。相比之前三个月每月2000亿元的净买入规模，央行此番加码的举动显然是为了应对当前的经济形势，并为市场注入新的活力。此举不仅体现了央行在货币政策逆周期调节方面的决心，也彰显了其保持银行体系流动性充裕的坚定立场。

业内分析人士指出，央行加大国债净买入力度，是在引导机构“追涨”长债情绪回落的背景下做出的决策。自12月初以来，10年期国债收益率有所回落，市场普遍预期央行将增加国债净买入，以稳定长期国债收益率。事实上，央行的这一举措在很大程度上符合了市场预期，通过“买短抛长”的策略，逐步引导了长期国债收益率的稳定，有利于避免收益率的过快下行带来的利率风险。

央行此举的背后，有多重考量。一方面，随着经济复苏的步伐虽然逐步加快，但市场仍存在诸多不确定性，市场参与者的信心亟需提升。央行通过加大国债净买入力度，向市场释放了积极的信号，有助于稳定市场信心，促进流动性。另一方面，央行也希望通过此举引导长期国债收益率合理回归，为经济运行奠定稳定的基础。

值得注意的是，12月央行“买短抛长”操作主要集中在当月中下旬。期间受年内降准预期升温影响，10年期国债收益率进一步回落。央行通过加大买短抛长操作力度，令其逐步企稳，避免了市场羊群效应的持续发酵。这一举措不仅有助于缓解长期国债收益率下行压力，还起到了稳汇率的作用。

中美利差倒挂幅度一直是市场关注的焦点。此前，中美利差倒挂幅度一度突破-290个基点，给人民币汇率带来了较大的贬值压力。央行通过加大国债净买入力度，引导10年期国债收益率跌势趋缓，避免了中美利差倒挂幅度进一步扩大，为明年货币政策进一步适度宽松创造了较好的汇率环境。

与此同时，大型银行也在积极行动，买入短期国债。这一举动不仅响应了央行的“正常向上倾斜”的收益率曲线策略，还有助于平衡自身的持债期限结构。业内人士指出，大型银行此举主要基于三个目的：一是监管部门对大型银行债券投资存在久期限制，需要加仓短期国债以符合监管要求；二是配合央行共同“买短抛长”，助力长短期国债收益率曲线保持“正常向上倾斜”状态；三是部分按收益率考核的大型银行会选择在年底加仓短期国债，为明年债券投资收益率考核做好准备。

在央行加大国债净买入力度的同时，市场也在密切关注其可能带来的影响。一方面，随着央行国债买入规模的提升，不少投资机构开始考虑提前减持长债，以规避未来可能的价格回调风险。另一方面，市场也在期待央行能够继续通过货币政策工具释放流动性，为实体经济提供支持。

此外，央行在12月30日公示了首批债市违规处罚名单，并强调加强债券交易的合规管理。这一举措不仅是对市场行为的规范与引导，也确保了债券市场在健康稳定的环境中发展。业内人士认为，随着监管力度的加强，债券市场的资产荒将逐步得到缓解，为未来的市场发展奠定了良好的基础。

展望未来，市场对于政府债和政金债的净融资规模预期仍将走高。分析师预测，明年一季度政府债的净融资规模将同比增加约1.3万亿元至1.8万亿元，这可能会对“宽货币”预期构成扰动，进而影响金融机构的债券交易策略。如何在流动性与风险之间寻求平衡，将是政策制定者及市场参与者共同面临的挑战。

央行的这一举措不仅是对当前经济形势的积极应对，也是对未来市场发展的深思熟虑。通过加大国债净买入力度，央行不仅稳定了市场信心，促进了流动性，还引导了长期国债收益率的合理回归。这一系列措施不仅有助于缓解当前的经济压力，也为未来的市场发展奠定了坚实的基础。

对于投资者而言，央行的这一举措也带来了新的机遇和挑战。在利率下行、市场不确定性增加的背景下，投资者需要更加谨慎地考量投资组合，以应对可能的市场波动。同时，也需要密切关注央行的政策动态和市场变化，以便做出理性的投资决策。

总的来说，12月央行加码净买入3000亿元国债是一项具有深远影响的举措。它不仅体现了央行在货币政策逆周期调节方面的决心和能力，也为市场注入了新的活力和信心。随着未来市场的不断发展变化，我们有理由相信央行将继续采取积极有效的措施应对各种挑战，为经济的持续健康发展提供有力支持。

1.央行12月净买入3000亿国债，引机构长债“追涨”情绪降温介绍

2.本站文章推荐

3.相关作者介绍

4.来源信息

5.同作者文章